历时两年多,匠心巨制《外汇全球准则》

  5月25日,对于全球外汇市场来说,这是一个具有纪念意义的日子。

  《外汇全球准则》(以下简称《准则》)为外汇市场建立一套良好的实践准则。外汇市场是全球金融体系的重要组成部分,每天的交易量超过5万亿美元。这些准则具有里程碑意义,是40多名行业老将两年多来的工作成果。这些原则是自愿的,没有法律约束力。

  该指导方针由其由全球各地的16个司法管辖区的中央银行及市场参与者联合开发。旨在建立一个健全、公平、流动性、开放和适当透明的全球外汇市场。

  英国金管局(FCA)5月25日发布声明,对于《外汇全球准则(FX Global Code)》表示欢迎,FCA认为该标准能够对于行业的内部监管提供一个可行的方式,并支持监管部门的监管工作等。

  该准则包含55个原则,包括道德,透明度,管治和信息共享领域。它还解决了一些复杂的话题,如电子交易,算法交易和主要经纪业务。

  澳大利亚储备银行副行长Guy Debelle表示,“我们都认识到有必要恢复公众对外汇市场的信心。我们认为,全球准则在协助这一过程和帮助改善市场运作方面发挥了重要作用。”

  此次外汇全球准则的发布受到了主要发达经济体和新兴市场经济体央行行长的欢迎,也受到了地区外汇委员会的欢迎。

  作为参与者的一员,CLS首席执行官David Puth表示,“现在,我们每个人都要遵循我们的承诺,遵循我们已经确立的原则,我非常有信心,那些希望在这个市场上竞争的人,如果他们遵循我们共同确立的原则,将会取得更大的成功。”

  David Puth是一名在外汇市场上有着30多年经历的“老兵”,在见证了这个市场上太多“不光彩”的表现后,他希望通过自己的努力来“净化”这一市场。

  行为准则会完善市场标准吗?

  “要让行为准则发挥效力并实现我们想要实现的目标,就需要它能为市场参与者广泛接受和认可,”澳大利亚央行副行长Guy Debelle在今年3月的一次演讲中说。他是制定这些原则的央行官员的带头人。

  “这个过程并没有真正结束,因为随着外汇市场的继续演变,行为准则也需要随之而发展,”他说。

  该准则将由一个新的全球外汇委员会维护和更新。

  外汇行业高管如何看待外汇全球准则

  David Puth,CLS的首席执行官:

  公众对金融市场的看法,在2008年金融危机的影响下,被外汇市场的某些行为所影响。为了帮助恢复对外汇市场的信任,该行业围绕着一套共同原则和最佳实践――外汇全球准则――达成了一致。

  该准则是为了我们该如何通过与公共部门和私营部门来确定该行业的最佳实践,从而建立一个更强大的市场。

  从一开始,我们就试图以协作的方式开发这项准则。这是一个决定性因素,以确保它反映了良好的市场实践,并受到市场参与者的广泛欢迎。

  我们还远未完成。不过,我认为,我们有能力恢复信心、公众信任,并促进批发外汇市场的有效运作,并最终建立一个更好的市场。

  ParFX的首席执行官Dan Marcus:

  ParFX欢迎外汇全球准则的推出,这一倡议加强外汇市场的完整性和有效性的准则和原则。

  该准则旨在向所有参与者灌输真正道德行为的概念,并概述了一个有效的框架,其中包括促进负责任和可持续的交易行为。这些关键的价值现在需要根植到外汇市场上。

  我们强烈支持遵守整个行业,并完全打算遵守守则,因为它与我们的公平,平等和透明度的关键原则紧密相关。

  Curtis Pfeiffer,美国证券交易公司的首席商务官:

  近年来,由于少数人的行为,外汇市场的声誉已受到损害。外汇全球准则是各国央行和外汇行业的一项重大努力,目的是阐明了道德、最佳实践和透明度的原则,这些原则可以在全球范围内应用。

  该准则无疑是一个良好的开端,是需要的,它将令外汇市场参与者更加规范。

  我相信,准则将为大范围的最佳实践提供一个坚实的框架,包括算法交易的具体指导。我们坚信算法执行,因为它可以提供控制和透明度,结合交易成本分析(TCA),将更好地帮助机构遵守执行准则,同时提高他们的执行质量。

  Harpal Sandhu,Integral的创始人和首席执行官:

  该准则很可能成为全球货币市场增长的监管催化剂。我们看到这种透明度对其他行业的影响,比如手机市场,目前为消费者提供更大的定价选择。这是因为最终,透明度将导致外汇的民主化,从长远来看,通过创造更好的流动性来造福每个人。

  虽然,这不会在一夜之间发生,随着行业的发展,参与者有机会抓住新的市场份额,并在竞争中获得优势。对于那些现在行动的人来说,未来是非常光明的。

  Mark,Nice Actimize专家:
  为了避免巨额罚款和监管审查,市场参与者必须以最高的道德和专业标准和合规为目标,高级管理层必须确保他们有必要的工具和政策来实现这一目标。

  很明显,正如FCA所说,交易者能够轻易地利用系统来提高利润的日子已经一去不复返了。

  附:《中国外汇市场准则》

  以下为外汇交易中心网站原文:

  2018年5月8日,全国外汇市场自律机制发布《中国外汇市场准则》(以下简称“《准则》”),旨在向中国外汇市场参与者和从业人员提供通用性的指导原则和行业最佳实践的操作规范,促进外汇市场专业、公平、高效、稳健运行。

  《准则》在制定过程中充分借鉴了《全球外汇市场准则》以及主要国家和地区外汇市场自律机制相关准则的内容,包括常规惯例、通用原则、交易执行、风险控制、交易确认与清算、经纪公司、技术术语等章节。

  作为我国外汇市场自律机制的基础性制度,《准则》并不对市场参与者构成法律和法规上的约束,也不能代替监管规范,而是对国家相关法律、法规和政策规则的有效补充,我国所有的外汇市场参与者可据此完善内部管理制度,并以更高的职业操守和专业标准开展业务。

  《准则》适用于经我国监管部门批准从事外汇交易业务的机构和个人,包括具有银行间外汇市场业务、结售汇业务、外币买卖业务等资格的经营机构及其内部从业人员。《准则》发布后,外汇市场自律机制将积极推广实施,包括组织对外汇市场从业人员的全面培训、开展市场监测和评估、建立纠纷解决机制等。

  《准则》的制定和发布,是我国外汇市场改革和发展的重大举措。通过市场自律的方式进行自我规范,将形成他律和自律合力,有助于进一步提高我国人民币(6.8573, -0.0115, -0.17%)汇率形成机制的市场化程度、促进和规范外汇市场的发展,同时也是我国外汇市场规则与国际接轨的重要标志。

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