比特币6000对挖矿的影响

前文《USDT为啥只增不减》分析了一下USDT使用者作为买方和卖方的心态。这个替代法币的虚拟币其实只是特定时代下的一个替代产物,随着监管越来越完善,市场越来越成熟,可能某些具备法律效力的币种会逐渐接替这些山寨法币。另外,实际上对于比特币来说,USDT的实际使用量并不是大头,随着价值在美元、日元、USDT之间流动,USDT的市值也在随行情波动,但是在日美监管加剧的阶段,无监管的USDT暂时可以获得政策利好,所以我们看到当前阶段USDT的总量还是在增长。不过这种增长随着价格的下跌也在缓慢下降,后期如果出现USDT净流出,Tether开始核销USDT,那就已经证明虚拟币市场已经越过悬崖边缘了。没有看过的币友请关注“币马温”在“序列文章”中浏览。

近期随着比特币价格再次下跌至6000附近,一场关于比特币挖矿成本和币价关系的讨论再次开始变得火热。从币马温交易系统的交易思想来看,大圣觉得这只是在行情下跌趋势中,多头投机者在寻找一种心理安慰,给亏损寻找一个心理限度,就像股市中大家都会认为股价跌破公司净值的时候一定是最便宜的时候。当所有人都这么想的时候,投机者一致性的心理预期就会变成买入的行动,最终看起来好像真的就会在某个特定的价格开始反弹甚至上涨。但是这种一致性的心理预期也会造成重大的损失,一旦在关键价格上出现偶然的不利因素,导致抄底资金没有形成上涨趋势,那么接下来,很可能互相踩踏出逃的力量还会对价格崩塌起到推波助澜的作用。所以对于这种市场上公认的某个价格压力位置,一定要客观的看待,无论往哪个方向走,都可能是剧烈的波动,所以一般这种热闹不凑也罢。

另外比特币价格和挖矿的成本有什么实际的联系吗?这我们就要分析一下挖矿成本的构成了。

对于矿工来说,最直接的收入来自于挖出的比特币变现的价值,在不考虑倒卖矿机、偷电、做空对冲等手段影响下,那么最直接的成本就是矿机和矿场的一次性投入成本、以及电力、人员、网络等持续性成本。

另外一个变量是比特币算力的竞争,挖矿团队进入的越多,矿机的整体算力越大,挖矿难度增加,单个矿工的产出也就越少。

当比特币价格在上涨趋势时,前面矿工的盈利逐渐上升,给后入场的矿工带来了示范效应,于是更多的矿工购买矿机进入市场。然后算力开始快速攀升,矿机成本水涨船高,电费和人力成本基本保持恒定,于是整体矿工的平均收益就会开始缓慢下滑。

当比特币价格处于下跌趋势中时,原有矿工并不会停止挖矿,对于他们而言,矿机和矿场已经投入,属于沉默成本,价格下跌只是会导致他们的回本周期变长,只要收益大于恒定的电费和人力成本,那么他们就会不停的挖下去。而新入场的矿工在看到前面挖矿的人没那么赚钱了,也会逐渐减少,甚至没有人加入。但是这里有一个情况需要考虑,比特币是按照区块来挖的,并不是你有1份算力,你就能享受到1/全网算力的收益。所以大的矿池在算力竞争中更有可能抢先挖到区块,而小矿场挖到区块的可能性变得极小。于是在后加入矿工变少的过程中,不会马上出现全网算力下降,而是有可能出现大矿池反过来增加算力抢占小矿场退出留下的份额,这回导致算力在某个量级稳定波动一段时间。一旦小矿场大部分退出竞争,只剩几个较大矿池在互相争抢区块的话,那么将进入有限范围的多边博弈,矿池之间将面临成本急剧增加,但收益却不增加的情况。而且到2021年,产出再次减半时,如果比特币价格没有足够的涨幅,那么意味着扛不住的矿池份额会被其他矿池瓜分,最终整个算力竞争在大鱼吃小鱼,小鱼吃虾米的优胜劣汰中,形成少数几个寡头矿池瓜分所有的比特币产出。

有时候我们换位思考一下,就能清楚这些人的想法。

(1)如果我是小矿工,前面的矿机投入已经花了,现在电费和人工勉强能够维持,那我就会继续挖,好死不如赖活着,停了就没钱,万一以后行情好了呢。但是现在价格低,我想囤币也没办法,只能挖一点卖一点,不卖就没有现金流交电费养活工人。

(2)如果我是大矿池,已经聚拢了很大规模的算力,比特币价格下跌,那我收取的利润就减少,如果我开始撤退,那么前面集合起来的算力就会土崩瓦解,被其他矿池瓜分掉,而且我一旦不增加算力,那别的矿池在增加,我的产出会减少,因为算力增加并不是等额稳定增加的,而是成几何级往上涨,所以我的利益会掉的比币价还快。所以当前留给我的选择除了直接关闭矿池,剩下的只能是增加算力,只要有一分钱利润,收益值不为负,这场军备竞赛就要继续下去。

(3)如果我是矿机厂商,我已经看清楚了算力市场的博弈,为了获得更大的利润,我就疯狂的研发算力更高的矿机,反正你们要么就是死,要么就得追加算力,那我就可劲的给你们更快更省电的机器。但是我也很清楚,这场竞争到最后一定会有一个天花板,当谁都赚不到钱的时候,游戏也就结束了。几个大的矿池可能会发现打来打去,小鬼都已经打死了,他们几个再竞争下去已经没什么意义了,于是坐下来喝喝茶,商量一下,要不都别斗了,一起维持这个算力水平,大家瓜分市场得了。这个时候我就得合纵连横给他们捣捣乱,寄希望撕裂他们这种平衡,引导他们进入有一轮军备竞赛,不然的话我也卖不出新矿机,只能帮他们维修旧件了。但是这种情况也没办法,反正前面赚到钱了,以后再说以后的,如果现在能上市再圈一笔钱那就更好了,下辈子都不用愁。

从上面这些分析我们不难得出以下结论:

(1)当价格下跌的效应传导到算力变化上时,虽然这会有一个过程,暂时看价格下跌算力还在上涨,但是最终算力会达到一个平衡,这个时候可以当成比特币价格触底稳定的一个参考因素。注意只是参考,二级市场价格还要受到监管、资金面、投机者情绪的影响,多重因素下,变化传导到价格都会有一个过程。

(2)因为成本的压力,挖出来的币和矿池之前囤积的比特币有可能是市场最大的做空力量。大圣统计了一下之前比特币市场的换手率,预计当日换手率超过8%的时候,有可能就是这些筹码松动的时候,如果形成了连锁反应,那么对于价格压制恐怕就是灾难性的。

(2)将来比特币算力将会集中垄断在几大矿池手中,小矿工基本没有生存空间。矿池间、矿池和矿机生产厂商之间的收购和兼并将会陆续出现。

行情分析

震荡中,成交量略有萎缩。XMR今天大部分的仓位今天触及134止损位,止盈出局了,这个品种之前出现过向上击穿的现象,对于继续做空可能不利,为保护本金安全,该品种暂时不会再制定做空计划。

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